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建筑材料行业周报:热点增加,积极布局成长股

发布时间:2015-12-22    研究机构:兴业证券

投资要点。

本周建材行业涨幅为6.3%,全部A股指数涨幅为5.63%,超额收益约为0.68%。

涨幅前五的公司:艾迪西61%,顾地科技23%,中国巨石22%,亚玛顿17%,柘中建设17%。

涨幅后五的公司:四川双马(000935)-3%,龙泉股份-1%,北京利尔-0.12%,金隅股份-0.1%,深天地A0%。

本周投资策略:上周万宝股权之争带动地产股表现活跃,以水泥为代表的传统建材品种关注度也有所上升,且时隔37年中央城市工作会议即将召开,地产产业链的投资关注度有望继续上升,我们对传统建材股的观点:1)水泥股PB处于底部,估值有安全边际,且机构普遍低配,事件驱动下或跟随地产股反弹;2)据媒体报道此次中央城市工作会议将聚焦“再建10个中心城市”、推动农民工市民化促进房地产去库存等方面,“10个中心城市”建设增量贡献有限,且微观层面目前地产从销售到投资传导非常不畅,房地产去库存对建材需求实质影响并不大;3)16年全年角度,相比需求端我们更关注行业供给侧的变化,关注“僵尸企业”退出、行业并购整合进展。

我们取”货币资金>1亿"、“经营性现金流净额>1亿”、“第一大股东持股比例<30%”指标选取“类万科”标的,短期或成市场焦点,建议重点关注南玻A(前海人寿持股已达17%)。

成长股方面,建议着眼明年耐心审慎布局:1)行业景气度尚可、经营能力稳健的标的,重点推荐长海股份(玻纤行业结构性景气、积极布局新兴产业,16年PE23倍)、友邦吊顶(发力客卧市场、积极布局智能家居领域,16年PE28倍)、伟星新材(零售、工程业务齐发力,低估值,高分红,16年PE18倍);2)转型带来的价值增量:开尔新材(大环保)、巢东股份(大金融)、北玻股份(玻璃深加工领域工业4.0标的)。

上周我们再度调研北玻股份,继续看好:1)国内汽车玻璃生产线自动化程度不高,预处理生产线的“进口替代”条件已经具备,公司并购的深圳臻兴和佰荣臻是国内唯一具备生产能力且进入福耀供应链体系的厂商,明后年业绩贡献显著;2)建筑玻璃自动化生产线处于研发阶段,国内改造升级空间非常大;3)天津北玻大尺寸特种玻璃竞争优势独一无二,订单有望持续落地;4)14年成立并购基金,外延并购将持续推进。

申请时请注明股票名称